原油高位徘徊与美元走弱共振 非农数据成关键变量
9月3日周三，国际油价延续涨势，WTI原油收盘站上每桶90美元关口，布伦特原油收于每桶95美元上方，为自7月下旬以来的高位，油价已连续第三个交易日走高。与此同时，美元指数因疲软的就业数据而承压回落，市场正等待周五美国非农就业报告的指引。
供应端风险是近期油价上涨的核心推手。霍尔木兹海峡的通行量大幅萎缩，当日仅约4艘商品运输船通过海峡，显著低于过去10天约13艘的平均水平。伊朗方面将违规船只名单增至57艘，进一步加剧了市场对供应中断的担忧。由于中东地缘紧张局势持续，原油供应风险溢价明显升温。
OPEC+七国将于周日召开会议，外界普遍预期其将维持10月产量政策不变。然而，由于伊朗战争中断了霍尔木兹海峡的出口，即使OPEC+决定增产，过剩产能也难以实际投放市场，这为油价提供了额外支撑。
在宏观层面，美国ADP私营部门就业数据表现疲软，8月仅新增约3.8万人，低于市场预期的4.7万至4.8万人，也低于前值4.6万，为年内最弱表现。数据公布后，美元指数从近三周高位回落至99.54附近。美元的走弱在一定程度上提振了以美元计价的原油资产，但市场情绪仍以谨慎为主。
布伦特原油在95美元近五周高位附近整理，投资者将目光投向周五的美国非农就业报告。该报告将验证ADP数据所显示的就业市场降温是否属实，并可能决定美联储9月的政策路径。若非农数据同样疲软，美联储降息预期将升温，美元可能进一步走弱，从而对油价形成支撑；反之，若数据强劲，则可能缓解降息压力，美元反弹或对油价构成压制。
当前油价与美元的联动逻辑愈发紧密：地缘政治风险推升油价，而经济数据疲软则压低美元，两者共同作用使得原油市场处于微妙的平衡状态。市场参与者需密切关注即将公布的非农数据以及周日OPEC+会议的结果，这些事件可能为油价短期走势提供更明确的方向。
风险提示：地缘政治局势变化具有不确定性，OPEC+政策调整、美元汇率波动以及全球经济数据均可能影响油价，投资者应保持谨慎，注意风险管理。
