美元连跌三日逼近98.70，CPI前加息概率升至60%却撑不起美元
周五（9月11日）美国8月CPI数据公布前，美元指数连续第三个交易日走弱，跌至98.70附近，创8月24日以来新低。与此同时，CME美联储观察工具显示，9月加息25个基点的概率已升至约60%。加息预期升温却未能提振美元，市场在通胀数据窗口前保持谨慎。
本周美元走势呈现“加息概率升、美元指数跌”的诡异格局。分析人士指出，加息预期升温的利好部分已被市场消化，即“利多出尽”；同时，美股稳健的风险情绪抑制了避险需求，交易商在CPI公布前不愿建立大规模头寸，导致美元缺乏上行动能。
从主要货币对看，欧元兑美元9月9日运行于1.1650附近，受益于美元走弱；美元兑日元跌至153.30附近，本月累计回落约4%。美元指数回落至98.70一带，接近8月21日以来低位。
市场普遍预期美国8月整体CPI同比约3.4%，核心同比或自2.5%小幅回落。若读数偏热，可能将9月加息概率进一步推高；若偏冷，则可能压回五五开附近。由于国际油价升破100美元，通胀路径存在较大不确定性，两种情景均难以被排除。
机构观点方面，摩根大通认为，美联储偏鹰重新定价与劳动力市场韧性的结合料为美元提供支撑。其策略师表示，美联储已激活美元看涨逻辑，但全年仍持净空头立场，显示机构对美元后市存在分歧。
北京时间周四（9月10日）将公布美国8月PPI数据，周五（9月11日）CPI数据将重磅出炉。在9月议息会议前，这两份通胀报告被视为决定美元方向与加息路径的“胜负手”。若CPI超预期，美元可能重拾升势；若不及预期，美元或进一步下探。
风险提示：通胀数据存在不确定性，市场波动可能加剧，投资者需关注数据发布后的汇率剧烈变动，并合理控制风险。
