美债回购与贝森特汇率施压成短期关键，美元指数跌破99后弱势整理等待通胀指引
近期美元指数在跌破99关口后持续承压，日内一度下探至98.65附近。与此同时，日元兑美元表现强势，单日上涨约0.5%，本月累计涨幅已扩大至约4%。本轮日元走强并非单一因素驱动，而是日本央行收紧预期、日本投资者资金汇回预期以及美方主动施压共同作用的结果。
美国财政部长贝森特周二公开表示，正积极推动日元升值，并以“信息不对称”自居称“我现在就是庄家”。这一表态标志着美国汇率政策从被动干预转向主动施压，向空头喊话称“若对赌可放马过来”。市场解读为美国官方对日元汇率的干预意愿显著增强，短期内对美元形成额外压制。
交易员普遍预计日本央行将在9月17日至18日的会议上加息25个基点。日元能否进一步走强，很大程度上取决于央行是否释放更为鹰派的信号。纽约梅隆投资分析师指出，日元距离“公允价值”140区间仍明显偏离，暗示当前升值可能尚未到位。
与此同时，市场密切关注美财政部即将发布的债券回购公告。贝森特将于周三晚间公布扩大后的美债回购计划初始规模，部分策略师预期首次操作规模或达80亿至100亿美元。美债回购的启动可能影响美债收益率曲线形态，进而对美元汇率产生传导效应。
从利率预期看，强劲的8月非农数据令CME FedWatch显示美联储9月加息概率升至约58.3%。然而，美元指数反弹受制于布林带中轨99.35附近阻力，目前运行于布林中轨下方，RSI约43，显示短期强势更多体现为利率预期修复，而非趋势性反转。
技术面上，美元指数上方关注99.35及100.10阻力，下方支撑位于98.60布林带下轨。市场人士提示，若通胀数据不支持加息预期持续升温，美元指数可能回落至关键均线附近。本周晚些时候公布的美国通胀数据将成为决定美元短线方向的关键变量。
总体来看，美元指数在贝森特汇率施压与美债回购启动的双重影响下，短线弱势整理格局明显。市场等待通胀数据为利率路径提供更明确指引，在此之前，美元波动或维持区间震荡。
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